2016年4月11日-13日，由投中信息主辦的“2016年中國(guó)投資年會(huì)”在上海金茂君悅大酒店隆重舉行。本次“中國(guó)投資年會(huì)”以“跨境、布局、未來”為主題，探討當(dāng)下行業(yè)熱點(diǎn)，縱論私募股權(quán)行業(yè)未來，掀起了對(duì)中國(guó)股權(quán)投資行業(yè)新一輪的憧憬與展望。公司領(lǐng)導(dǎo)徐要學(xué)受邀參加了此次峰會(huì)，并在會(huì)上做了重要發(fā)言。
重慶市產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金總經(jīng)理徐要學(xué)
以下為重慶市產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金總經(jīng)理徐要學(xué)論壇發(fā)言實(shí)錄，根據(jù)速記整理：
大家下午好，我是重慶市產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的徐要學(xué)。我們公司是2014年5月13日成立的，到現(xiàn)在還沒有滿2年，我們是一個(gè)政府平臺(tái)的基金，規(guī)模是125億元。我們的理念是做市場(chǎng)化母基金，做專業(yè)的LP。我們?cè)诨鹄锩嫱赏瑱?quán)同回報(bào)同進(jìn)退，我們沒有他們說的政府基金的讓利或者其他，但是我們也有我們的優(yōu)勢(shì)。首先和我們合作的GP自己來決策預(yù)測(cè)，而不是由政府來決策，我們說市場(chǎng)化肯定就是市場(chǎng)化。我們的出資是有保證的，你做得很好，我們可以長(zhǎng)年累月和你捆綁在一塊。再一個(gè)，我們有政府背景，面向市場(chǎng)背靠政府，我們會(huì)不定期地舉辦活動(dòng)，和你對(duì)接項(xiàng)目。去年到現(xiàn)在我們搞了好多場(chǎng)項(xiàng)目對(duì)接會(huì)，有好多項(xiàng)目都已經(jīng)GP投資下去了。到現(xiàn)在為止我們已經(jīng)達(dá)成的基金有21支，規(guī)模196億元。現(xiàn)在我們投資了42個(gè)項(xiàng)目，47億投資額，現(xiàn)在整個(gè)發(fā)展勢(shì)頭非常好。歡迎大家到重慶去，重慶是一方熱土。
我不像前面幾位，我作為政府基金的管理人，除了要賺錢，這是最直接的原因，另外還得促進(jìn)重慶的產(chǎn)業(yè)發(fā)展，不但要賺錢還要發(fā)展經(jīng)濟(jì)，存在兩個(gè)使命。有了這兩個(gè)使命，才有了我們一系列對(duì)GP的選擇。第一，我們選擇GP主要是選擇在行業(yè)內(nèi)名聲比較大比較有優(yōu)勢(shì)的GP，比如鼎暉，最初他們就已經(jīng)開始和我們合作了。再一個(gè)，我們要選擇有強(qiáng)大行業(yè)背景的GP，我們希望通過這種有強(qiáng)大產(chǎn)業(yè)背景的公司來整合服務(wù)我們的企業(yè)。再一個(gè)，招商資本也在我們那里做得很好，這是我們對(duì)基金管理人選擇。
我們也支持新銳基金管理人，雖然他們沒有獨(dú)立做過，但是實(shí)際上他們具有很強(qiáng)的創(chuàng)新意識(shí)，我們對(duì)他們要有信心。具體做的過程當(dāng)中我們突出了實(shí)，要落實(shí)到實(shí)處。不像很多政府引導(dǎo)基金要做100、1000億元，我們不做這個(gè)事。新希望集團(tuán)他們說要和我們做60億元，我都沒有同意，我說我們先做6億元，做好了一期、二期到N期，那豈止60億元，600億元也會(huì)有的。
這個(gè)過程當(dāng)中，我們特別重視GP在募投管退幾個(gè)方面的盡職調(diào)查。比如募，我們公司剛成立的時(shí)候做了大量調(diào)研，全國(guó)很多基金，有的基金100億元，有的基金200億元，我調(diào)查有的基金3年了還沒有3億元，募不行。所以，實(shí)際上我們對(duì)基金管理人GP募的能力也是非常強(qiáng)調(diào)的。因?yàn)槲覀円黄鸸彩拢绻?0%、20%、30%給你承諾了，你其他又搞不定，我們這個(gè)基金在那里干嘛呢?所以，對(duì)“募”我要特別強(qiáng)調(diào)。
對(duì)“投”我也要強(qiáng)調(diào)，因?yàn)槲覀円С种貞c的發(fā)展，顯然要投下去。所以，在評(píng)審基金GP能否入圍管理我們基金的過程中，我們希望看到它在全國(guó)有項(xiàng)目，更在重慶有項(xiàng)目。我們要去做盡調(diào)，不是說你蒙我，我們需要去問的，問了就會(huì)很清楚了。我們對(duì)GP的盡調(diào)，只要盡調(diào)以前的LP，更要盡調(diào)手中的項(xiàng)目和以前投的項(xiàng)目，GP離開團(tuán)隊(duì)的人員，辭職走了，就是要對(duì)你GP進(jìn)行全方位地了解，了解過后，我認(rèn)為你有這個(gè)能力，才能管理我們的基金。我們對(duì)你以前項(xiàng)目的盡調(diào)，實(shí)際上就是看你是不是只給錢沒有提供增值服務(wù)，我們也非常強(qiáng)調(diào)增值服務(wù)，因?yàn)橹貞c的很多企業(yè)對(duì)資本市場(chǎng)這塊不太熟，我們希望通過我們的GP在重慶的活動(dòng)，能夠給我們的項(xiàng)目帶去他們的增值服務(wù)，提高他們?cè)谫Y本市場(chǎng)的能力，這也是GP本身想看到的。只有這樣，才會(huì)在二級(jí)市場(chǎng)上帶來高的估值，不管是并購(gòu)還是IPO。當(dāng)然我們也希望你有全盤操作基金的能力，要有退出的案例，否則你都沒有做過我怎么能信任你呢?另外，我們?cè)诒M調(diào)過程當(dāng)中，也特別強(qiáng)調(diào)團(tuán)隊(duì)愿意到重慶發(fā)展，愿意付出極大的精力和精神，專注，特別是要有工匠精神，對(duì)一個(gè)企業(yè)進(jìn)行盡調(diào)和輔導(dǎo)。這是我們工作過程當(dāng)中要求的。
我把我的底牌都告訴大家了。從我最初2014年籌建這個(gè)公司開始做的時(shí)候?qū)嶋H上是很艱難的，要來的GP很多，但是都名不見經(jīng)傳，我去找紅杉、IDG，他們都不愿意來，現(xiàn)在紅杉也在和我們談了，深創(chuàng)投也和我們合作了，摩根斯坦利、軟銀也都在和我們談了。現(xiàn)在日子好過多了，125億元已經(jīng)用出去50多億了。另外還有一個(gè)800億元的戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)新興基金，那個(gè)我們出了50億元。相對(duì)來說有政府支持在里面，而其他成立的20億元基金都沒有政府支持在里面，都是完全市場(chǎng)化的。當(dāng)然，我們說的市場(chǎng)化和很多人理解的市場(chǎng)化不太一樣，比如我要求50%投重慶，80%投重慶，他們說你這就不是市場(chǎng)化。我說怎么不是，我先跟你明示了，你同意了，在這個(gè)合約下做，就是市場(chǎng)化了。并且我們做的過程當(dāng)中允許我們的基金是一個(gè)全階段的多產(chǎn)業(yè)的基金，比如說這個(gè)基金可以投天使，可以投VC、PE，也可以投IPO，工業(yè)、農(nóng)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、科技、文化、旅游都投，除了地產(chǎn)、衍生品不投，不到二級(jí)市場(chǎng)上買賣股票，其余的都可以投。也可以解決很多基金管理人在管理基金過程中，有時(shí)候一個(gè)好的機(jī)會(huì)來了，做一個(gè)增發(fā)，做天使的、VC的就不能做這個(gè)，但是我們是可以做一部分的，這樣可以更好地平滑基金整個(gè)業(yè)績(jī)。
我就講到這里。
