新華社重慶2014年12月17日電，新華社記者 劉健 張桂林 張翅
重慶今年改革“項目補貼”扶持產業發展的傳統模式,組建產業引導股權投資基金,以市場化方式撬動社會資本投資新興產業。引導基金一經推出,就吸引14家國內外知名基金簽約,引導基金首期25億元撬動各類資本127.3億元。
變“行政化補貼”為“市場化投資”
長期以來,政府在促進產業發展資金使用上,大多采取補助、獎勵、貼息等形式,資金分配行政化,投向分散,績效難監管,難以充分發揮培育新興產業的功效。
重慶市財政預算資金每年投入扶持產業近80億元,大多由企業根據政府補助方向和要求申報項目,相關部門審核通過后下撥。市財政局副局長劉大衛介紹,這種“補貼”模式一是投不準,申報項目眾多,主管部門很難真正掌握其真實性、技術水平等;二是投向分散,扶持資金在幾千個項目上“撒胡椒面”;三是補貼到企業后效果如何,很難有效追蹤和評判。此外,扶持資金補給誰由主管部門說了算,容易引發“灰色交易”。
為激活財政資金對產業的引導效應,今年6月,重慶整合市財政扶持產業發展的各類專項資金及部分市級土地出讓收益,組建產業引導股權投資基金,計劃連續5年每年籌集25億元注入,并公開征集專業化基金管理人,吸引社會資金共同發起設立工業、農業、現代服務業、科技、文化、旅游等六大專項子基金,以市場化運作方式開展股權投資。
重慶市常務副市長翁杰明表示,通過這一基金,使政府扶持產業的方式由“行政化補貼”轉變為“市場化投資”,實現了財政扶持資金“可放大、可精準、可評估、可循環”的績效預期,同時也為完善企業股本市場化補充機制開辟重要渠道。
重慶盟訊電子是一家通信類高科技企業,董事長姚建生說,過去3年累計得到150萬元技改扶持資金,但“零敲碎打”的補貼不“解渴”,企業要成長、做強,股權投資才給力。
“自我限權”確保市場化運作
“參股不控股”吸聚社會資本
重慶產業引導股權投資基金在私募市場引發投資者追捧的重要原因,在于政府“自我限權”,通過制度設計確保基金充分市場化運作。
重慶市財政局企業處處長彭涌介紹,不同于以往由主管部門各自設立單項基金并按事業單位性質運作,重慶這次做了個“大手術”:將經信、商業、農業、科技、文化、旅游、中小企業、工商等近10個部門主管的產業資金統一歸集,成立由市政府直管的基金管理公司,有效避免基金部門化,形成規模效應。
重慶產業引導基金公司董事長楊文利介紹,基金運作在兩大關鍵環節進行了市場化創新:一是選擇6個子基金的合作管理人時,組建評審專家委員會,由產業技術專家、私募基金專家及行業主管部門代表等參加,嚴格按照一人一票原則評審,行業主管部門無權干預評審;二是子基金開展股權投資時,由其管理團隊市場化選擇企業和項目投資,行業主管部門無權干預。
為有效吸聚社會資金參與,重慶還規定,引導基金在與社會資金合作發起子基金時,采取有限合伙方式,參股不控股,引導基金與社會資金比例除農業領域至少1:1外,其他產業領域1:3以上,并且各類資金“同股同權同回報”。
作為首批合作基金管理人之一的兆信資產管理公司此次參與發起10億元健康產業子基金,其中政府引導基金僅占2億元。兆信資產總經理徐應江說,我們之所以一下子在重慶投七八億元,是因為重慶的市場化基金運作模式讓投資人放心。
多維度防控風險
推動可持續運行
如何防止產業引導基金背離實體經濟“以錢炒錢”?如何避免系統性投資風險?基金退出時,各方利益如何保障?對這些關鍵環節,重慶探索從多個維度構建“防火墻”,防范運行風險。
重慶市財政局局長封毅介紹,首先,對引導基金用途范圍嚴格限定,不得從事貸款、股票、期貨、房地產、企業債券、金融衍生品等投資。其次,嚴格選擇合作基金管理人:在業界具備較好“名聲”,其資金來源合理,不搞“高息攬存”“眾籌融資”,主要是機構投資者和個人大戶;不能專注于炒股、炒匯;要有成熟投資技能,能堅持長期投資;要具備良好的退出交易能力和退出業績;要有良好的投后管理架構,能夠作為企業的戰略伙伴。
第三,在發起、運行子基金時,要求社會資金和政府引導基金同步到位,子基金須定期向引導基金報告投資運營、保值增值情況,接受引導基金對其績效的評價;子基金投資完成后退出時,引導基金要全程監管,確保各方投資者利益不受損失。
目前,重慶已經形成引導基金投資項目庫,涉及工業、農業、現代服務業、科技、文化、旅游項目400余個,正有序啟動股權投資活動。
